Informazioni sul programma del corso

Lo scopo del corso

Le Finalità del Master

La Camera di Commercio Italo-Lussemburghese, riconosciuta dal Ministero delle Imprese e del Made in Italy e dalla Camera di Commercio del Granducato di Lussemburgo, opera dal 1990 nella piazza del Lussemburgo.

I principali soci della Camera di Commercio sono le maggiori banche e società finanziarie italiane, lussemburghesi ed internazionali presenti in loco.

Oltre allo sviluppo di attività promozionali volte all'internazionalizzazione delle imprese italiane e allo sviluppo dei rapporti bilaterali tra i due Paesi, la Camera di Commercio Italo-Lussemburghese svolge nel settore della formazione un ruolo di “trait d'union” tra le Università italiane e il mondo aziendale favorendo l'inserimento di giovani laureati presso società e banche presenti a Lussemburgo.

In tale contesto il Master si è consolidato con successo come strumento volto a formare personale qualificato che risponda alle esigenze del mondo della finanza che richiede professionalità sempre più specifiche.

Il Master in Private Equity e Fondi d’Investimento rappresenta un’opportunità unica per giovani laureati italiani di integrare il corso di studi accademico con un percorso formativo specifico del settore della finanza.

I partners ai quali è affidata la parte didattica sono House of Training e PwC Academy, con i quali la Camera di Commercio ha fin dall'inizio intrapreso una forte collaborazione che si è consolidata nel tempo, rappresentando oggi un'esperienza quasi ventennale.

Inizialmente la collaborazione è stata attivatta con l'Istituto di Formazione Bancaria di Lussemburgo (IFBL), confluito poi in House of Training che è stata creata nel 2015 dalla Chambre de Commerce du Grand-Duché de Luxembourg e dall?Associazione Banche e Banchieri di Lussemburgo (ABBL). La vocazione prinicpale di House of Training é di proporre un'offerta di formazione professionale continua, volta a soddisfare le esigenze dell'economia lussemburghese.

PwC Academy è stata creata nel giugno del 2000 da Pwc Luxembourg come entità specializzata nella formazione continua. L'ambizione di PwC Academy in qualità di organizzazione di formazione riconosciuta è supportare lo sviluppo personale e professionale e contribuire ad aumentare il valore del capitale umano.

La fase in aula sarà seguita da un Job Day, una giornata dedicata ai colloqui individuali tenuti dai responsabili delle risorse umane delle società e delle banche partner del progetto.

Programma didattico

Programma Didattico in Aula

Fundamentals of Financial Markets

Investment Fund Industry in Luxembourg

Anti-Money Laundering & KYC – Fundamentals

Money laundering
Funding of terrorism
The FATF
Money laundering and the role of the bank

The service providers’ mission in the investment funds industry

Transfer Agency
Structure of fund distribution networks
TA activities
Investor servicing
Document management
Register maintenance
Reporting
Cash management
Environment and IT Tools
Processing of transactions and fees

Custody & Depositary Functions

Background on custody & depositary in Luxembourg
Legal & regulatory framework
Missions & responsibilities of depositaries
Main instruments & custody principles thereof

Actors & Legal Environment

The four pillars of the Fund Industry
The stakeholders in the Fund Industry
Legal framework of UCITS
Investors information
Supervision of Funds
Introduction to similar financial products and to alternative products

Fund Accounting

Understanding fund accounting
From general accounting to fund accounting
Fund balance sheet and profit and loss account
Net Asset Value
Charts of accounts relating to basic transactions

Booking Standard Transactions

Subscription/Redemption
Purchase/Sale of security
Term deposits
Investor transactions
Types of units
Switches
Investment transactions (Currency other than that of the sub-fund – Dividends –
Warrants - Corporate actions)
Valuation of assets (Investment portfolio - Assets in foreign currencies)
NAV calculation

Private Equity Funds

The Private Equity business model and its economic impact
The J curve and other key Private Equity concepts
Overview of type of financing structures
The organization of a Private Equity fund
Overview of the Private Equity markets, trends and developments

Real Estate Funds

Introduction and definitions
Real estate servicing structures, investment strategies and business models
Categories of assets and investment policies
Real estate fund structuring, functioning and key actors
Valuation of properties & NAV Calculation
Financial statements & disclosures
Risk factors
ALFI REIF survey
Real estate organizations and market update

Investment Funds from an Audit prospective

Audit implications for Investment funds in Luxembourg

Introduction - General overview of the Luxembourg taxation

Overview of National and International sources of the Luxembourg.Tax Regime for corporations;
Main principles of Luxembourg tax law.

EU Par/Subs directive - implementation in Luxembourg tax law

Implementation of the EU Parent Subsidiary directive in Luxembourg tax law:
conditions for exemptions of Dividends and Capital gains for Corporate income tax and Municipal Business tax purposes;
conditions for exemptions of shares for Net Wealth tax purposes.

Luxembourg aspects of Transfer Pricing

Overview of transfer pricing concepts and legislation implemented in Luxembourg;
Main methodologies applied in TP studies.

BEPS – Introduction

Overview of the 15 actions issued by the OECD in respect to domestic and international instruments to deal with Base Erosion and Profit Shifting (BEPS).

Create value in Corporate restructuring

A complete overview and analysis of Private Equity deals (M&A) process:
Analysis of the companies evaluation methods: Income approach (DCF) vs Market approach (Multiples);
Introduction to value chain transformation and optimisation of external growth through new business acquisition;
Overview on available exit strategies for Private Equity firms.

Private Equity – tax issues

Overview of the private equity market in Luxembourg from a tax perspective;
Tax implications of private equity deals;
Most common vehicles and instruments used in private equity structures.

Real estate – tax issuess

Overview of the real estate market in Luxembourg from a tax perspective;
Tax implications of real estate deals;
Most common vehicles and instruments used in real estate structures.

Administration of PE Structures in Luxembourg

Private Equity legislation and requirements in Luxembourg.

Accounting of RE Structures in Luxembourg

Analysis of the Private Equity industry from an accounting perspective.

Hedge Funds – Introduction / stakeholders / Interv. Parties

Introduction to the various hedge funds strategies and main operations;
Overview of the main regulations applicable to hedge funds;
Presentation of main hedge funds operations and their associated risks;
Introduction to risk management applicable to hedge funds.

Hedge Funds – Administration and compliance – Performance fees

Hedge Funds legislation and requirements in Luxembourg.

Borsa di Studio

Criteri per l’assegnazione delle Borse di Studio

Sono disponibili 2 borse di studio. Per concorrere ad una delle borse di studio è necessario compilare la parte relativa presente nel modulo di iscrizione e possedere i requisiti richiesti.

Voto di laurea

Laurea Specialistica (o vecchio ordinamento)

Età max 26 anni

Ottima conoscenza della lingua inglese

Metodologie e Requisiti

Metodologie

Il Master si svolge in lingua inglese e richiede una forte interazione da parte dei partecipanti.

Le metodologie didattiche utilizzate includono:

Formazione in aula

Case histories

Esercitazioni guidate

Test parziali ed esami finali.

Il piano didattico è integrato da:

Interventi di dirigenti di banche e società finanziarie presenti in Lussemburgo.

Requisiti minimi per l'accesso

Laurea in discipline economiche o giuridiche o in altre discipline con piano di studi ad orientamento economico/finanziario. Per la partecipazione al master è obbligatoria la conoscenza della lingua inglese; la conoscenza della lingua francese costituirà elemento preferenziale per la selezione.